三大油脂集体上扬，未来供需或趋于宽松

节后，国内三大油脂均表现强势，增仓上行的现象非常明显。截至昨日收盘，棕榈油、菜油均涨超5%。

对于植物油的大幅上行，方正中期期货研究员朱瑶表示，当前油脂价格的大涨，仍基于宏观通胀以及多头对美豆和美豆油的炒作。目前全球油脂的基本面并没有太大改变，随着巴西和阿根廷对全球市场供应的增加，植物油的供需仍趋向于宽松。

“具体来看，美豆种植进度保持良好，本年度产量大概率出现增长；而棕榈油4月产量和出口量均环比上行，印度疫情加剧使得5月消费收缩，同时过快上涨的棕榈油价格会进一步拉大和柴油间的价差，使得生物柴油消费走弱。”朱瑶表示，相对而言，国际菜籽供需较为紧张，加拿大过低的菜籽库存可能会持续至8月末，但国内植物油供需相对比较缓和，上周国内菜油和豆油库存均有所增长。5月巴西大豆大量到港之后，预计国内植物油进入增库存周期，不过由于当前整体商品价格上行的势头较强，预计短期内国内植物油价格仍有可能进一步上行。

中粮期货研究院高级经理贾博鑫则表示，宏观大环境将继续利多农产品价格；美盘大豆、豆油、玉米也均为油脂价格提供了支撑，产地棕榈油供需偏紧的状况还将维持一段时间；国内油脂库存虽然面临恢复但速度比较缓慢，也将利多价格。因此，对后期油脂价格的判断为偏强运行，虽然上涨动能有所减弱，但拐点短期内还是很难看到。

（来源：期货日报）